Перейти к содержимому


AMarkets

Sidebar

<a href="https://www.instaforex.org/ru/">??????????? ??????</a>



Ежедневный технический анализ валютного рынка и прогнозы форекс от RoboForex

евро курс валют йена фунт канадский доллар франк прогноз валют на сегодня курс котировки анализ валютного рынка


  • Авторизуйтесь для ответа в теме
Сообщений в теме: 1150

#11 Гость_Vlad_*

Гость_Vlad_*
  • Гости
  • спасибо

Отправлено 03 Июль 2012 - 12:51

Фундаментальный обзор на 03.07.2012


Трудные времена американской промышленности

Накануне вечером была опубликована большая порция американской статистики. Данные оказались несколько хуже ожидаемых, что добавило опасений, что замедление восстановления экономики может и вовсе обернуться рецессией уже в начале следующего года. Объёмы промышленного производства в стране снижаются, что уже стало негативно сказываться на экспорте. Если по итогам четвёртого квартала ВВП вырос на 3% в годовом исчислении, то в первом квартале рост составил уже 1,9%. По второму кварталу показатель может оказаться ещё хуже.

Индекс деловой активности снизился до 49,7. Нахождение показателя ниже отметки 50% отражает сокращение в производственном секторе. Это ещё не означает, что экономика находится в состоянии рецессии. Однако вероятность её наступления, безусловно, повышается. Индекс новых заказов упал до 47,8%. Такой низкий уровень показателя является чрезвычайно редким вне рецессии. Именно на положительную динамику промпроизводства были возложены основные надежды по выводу Штатов из кризиса, но пока что-то не заладилось.

Последние данные по рынку труда также не впечатляют. Еженедельное число обращений за пособием по безработице продолжает оставаться на достаточно высоких уровнях. На прошлой неделе показатель составил 386k. Где-то в этом районе он, скорее всего, выйдет и в ближайший четверг. В такой ситуации сложно ожидать какого-то прорыва. В ФРС уже понизили прогноз роста ВВП в текущем году до 1,9% - 2,4%, хотя ранее ожидалось, что экономика сможет прибавить в районе 2,4% - 2,9%. Регулятор объяснил свои действия возрастающими рисками из Европы.

Американские потребили всё более пессимистично оценивают дальнейшие перспективы, постепенно «затягивая пояса». По данным Мичиганского университета, индекс доверия потребителей упал до 73,2 — минимальное значение за последний год. Американцы в последние месяцы стараются не тратить лишнего, всё больше откладывая деньги «на чёрный день». Даже падение цен на энергоносители не смогло оказать серьёзной поддержки ритейлу. Всё это может серьёзно осложнить предвыборную кампанию Барака Обамы.

Собственно, если бы не провальная статистика из США, то EUR/USD бы уже наверняка торговалась ниже 1,2000. Именно плохие новости из Штатов сейчас поддерживают валютную пару, а отнюдь не заявления европейских политиков после итогов саммита. Конечно же, определённая эйфория на рынке присутствовала, но не долго. В Брюсселе уже много чего заявлялось, но чисто в практическом плане пока это мало чем полезно в решении насущных проблем. Поэтому и прогноз по EUR/USD пока остаётся скорее негативным.

Изображение

4 июля в США выходной, поскольку страна отмечает День независимости. В среду будет опубликована достаточно важная статистика по еврозоне. Станут известны данные по сектору услуг и, что наиболее важно, по розничным продажам. В прошлом месяце показатель упал сразу на 1%. Сейчас ожидается небольшой рост в районе 0,1 — 0,2%, но и его может не произойти. В целом, пока европейская статистика смотрится более слабой, чем американская. Всё-таки, уже почти половина стран еврозоны переживает рецессию.

Аналитический отдел компании RoboForex

#12 Гость_Vlad_*

Гость_Vlad_*
  • Гости
  • спасибо

Отправлено 04 Июль 2012 - 14:38

МВФ предупреждает. Фундаментальный обзор на 04.07.2012


Сегодня в США выходной — американцы отмечают День независимости, поэтому все торговые площадки закрыты. Следовательно, каких-то резких движений ожидать не приходится. Между тем, для EUR/USD ситуация остаётся крайне неплохой. С одной стороны, долговой кризис в еврозоне, с другой — растущие риски охлаждения экономики Штатов. Если текущая динамика получит продолжение, то уже в начале следующего года американский ВВП может начать снова сокращаться. Другими словами, призрак рецессии снова навис над США.

Вот и МВФ уже бьёт тревогу. В опубликованном докладе Кристин Лагард призывает американских политиков преодолеть разногласия, чтобы избежать одновременного прекращения действия ряда налоговых льгот и сокращения госрасходов, что всё вместе может привести экономику страны к новой волне сокращения. Конгрессмены до сих пор не смогли прийти к общему знаменателю по налоговой политике и оптимизации расходов на следующий год, что ставит бизнес в весьма непростое положение, когда совершенно непонятно, сколько налогов придётся платить начиная с января.

Если до конца года решение не будет найдено, то в 2013 году придётся урезать расходы на $ 600 млрд (4% от американского ВВП). Как показывает опыт европейских стран, резкое сокращение расходов ни к чему хорошему не приводит. Напомню, что по осени большие надежды возлагались на так называемый «Суперкомитет» — специальную комиссию в Конгрессе из республиканцев и демократов. После нескольких месяцев консультаций решение так и не было найдено. Власти просто продлили налоговые льготы, но не пришли к пониманию, как компенсировать выпадающие доходы.

МВФ настаивает на том, что в нынешних условиях максимальное сокращение расходов не должно превышать 1% от ВВП. В противном случае экономика может войти в «зону турбулентности». Основным яблоком раздора выступает повышение налоговых ставок для более обеспеченных американцев. Республиканцы традиционно лоббируют интересы богатых семей, что искусно используют в своих предвыборных кампаниях демократы. На этой же теме выстраивает свою предвыборную кампанию и Барак Обама, выступая в образе этакого «Робина Гуда».

Согласно прогнозам МВФ, американская экономика в этом году покажет рост в районе 2% с небольшим ускорением в следующем — до 2,25%. Многое будет зависеть от ноябрьских выборов, но есть риск, что всё останется на своих местах. Обама, по всей видимости, будет переизбран, но вот Конгресс снова может оказаться под контролем республиканцев. В таком случае экономику Штатов будут ждать нелёгкие времена, поскольку процесс принятия решений станет достаточно сложным. В начале 2013 года, видимо, снова придётся пересматривать верхнюю планку объёма госдолга.

Изображение

Европейская статистика сегодня приятно удивила. Объём розничных продаж в июне увеличился на 0,6%. Вроде бы позитивная новость была перечёркнута тем, что за май показатель был пересмотрен в сторону понижения с -1% до -1,4%. Индекс сектора услуг также показал небольшую прибавку до 47,1, но по-прежнему находится в «красной зоне». Похоже, что евробыки уже растеряли весь свой позитив, но риски, с которыми сейчас сталкивается американская экономика, продолжают оказывать давление на EUR/USD. Пока остаюсь в продажах, поскольку негатив из еврозоны пока всё-таки перевешивает.

Аналитический отдел компании RoboForex

#13 Гость_Vlad_*

Гость_Vlad_*
  • Гости
  • спасибо

Отправлено 05 Июль 2012 - 14:51

Джокер из рукава Марио Драги. Фундаментальный обзор на 05.07.2012

От былого оптимизма евробыков не осталось и следа. Сейчас EUR/USD торгуется ниже, чем до объявления итогов работы саммита в Брюсселе в конце прошлой недели. Собственно это уже стало такой традицией. Европейские лидеры с помпой объявляют о чём-то, рынки в эйфории, которая через несколько дней практически сходит на нет. Происходит это потому, что все шаги европейских политиков делаются либо с большим опозданием, либо с прицелом на будущее. Тот же бюджетный пакт вполне может предотвратить кризисы в будущем, но текущих проблем он явно не решает.

Европейская статистика для евро снова ничего хорошего не принесла. В начале сессии стало известно, что объём размещенных заказов в промышленности неожиданно вырос сразу на 0,6% (прогноз был 0,1%). Данные за май также были пересмотрены в положительную сторону с -1,9% до -1,4%. На этом весь позитив закончился. Несмотря на заверения европейских лидеров на саммите, что они могут разрешить использование средств европейских стабфондов на выкуп облигаций проблемных стран на вторичном рынке, ставки по долговым обязательствам снова растут.

В первую очередь это касается Испании. Накануне стало известно, что в Брюсселе допускают возможность сделать «ход конём» и направить 100 млрд евро, которые были ранее выделены на рекапитализацию банков страны, напрямую в эти самые банки, минуя специальный правительственный фонд. Таким образом, не произойдёт увеличения долговой нагрузки на Испанию, поскольку выплата этого кредита ляжет уже на сами банки, а не на правительство. Однако инвесторов это не убедило. Сегодня 10-ти летние бонды были размещены под 6,43%.

Европейский центробанк сегодня использовал одного из своих последних «джокеров», понизив процентную ставку с 1% до 0,75%. С того момента, как в конце прошлого года ЕЦБ возглавил Марио Драги, это стало уже третьим по счёту снижением ключевой процентной ставки с первоначальных 1,5%. Вполне естественно, что валютные рынки отреагировали снижением евро. За несколько часов EUR/USD потеряла порядка 150 пунктов. Более того, регулятор обнулил депозитную ставку, что должно стимулировать банки региона более активно заниматься кредитованием.

Но если такое решение ЕЦБ всё-таки ожидалось, то отчёт американского агентства ADP по числу новых рабочих мест созданных работодателями в июне вышел выше всяких похвал на уровне 176k, при том что показатель ожидался в районе 100-105k. Еженедельное число обращений за пособием по безработице также сократилось, составив 374k против прогноза 385k. Теперь ФРС находится в достаточно интересном положении, поскольку данная статистика совершенно не вписывается в прогноз, опубликованный всего лишь несколько недель назад.

Изображение

В целом, EUR/USD двигается в рамках основного прогноза. Пока всё указывает на то, что падение валютной пары будет продолжаться и дальше. Если завтра данные ADP по рабочим местам найдут подтверждение в официальной статистике, то доллар сможет получить долгожданную поддержку. С другой стороны, поток негативной статистики из еврозоны лишь усилит давление на евро, и пара может хорошо просесть. Поэтому продолжаю удерживать сделки на продажу. Цель по-прежнему остаётся на уровне 1,2000.

Аналитический отдел компании RoboForex

#14 Гость_Vlad_*

Гость_Vlad_*
  • Гости
  • спасибо

Отправлено 06 Июль 2012 - 14:39

ЕЦБ отправил евро в глубокий нокдаун. Фундаментальный обзор на 06.07.2012


Вчерашнее понижение процентной ставки Европейским центробанком отправило единую валюту в глубокий нокдаун. Даже некоторый позитив по немецкому промышленному производству, которое всё-таки пока держится на плаву, пока не способен подтолкнуть EUR/USD к сколько-нибудь серьёзному росту. Пока все движения пары вверх происходят на эйфории от высказываний политиков, которая быстро сходит на нет. То же решение о снижении ставки до 0,75% уже порядком запоздало, поскольку если бы оно было принято ранее, то сейчас ситуация, возможно, была бы не такой тяжёлой.

Затяжной кризис в еврозоне выходит за рамки региона. Шеф Международного валютного фонда Кристин Лагард не исключает, что прогноз по росту мировой экономики может быть пересмотрен в сторону понижения уже в самое ближайшее время. В настоящее время МВФ ожидает, что в текущем году глобальный ВВП сможет прибавить порядка 3,5%. Однако уже в середине июля эта оценка, скорее всего, будет скорректирована. Масла в огонь сейчас подливают проблемы с рынком труда. Безработица бьёт все рекорды в еврозоне (11,1%), а в США продолжает оставаться высокой (8,2%).

Более того, спешные действия ряда регуляторов по смягчению денежно-кредитной политики могут вызвать и обратный эффект. Столь массовое снижение ставок и обнуление депозитных ставок свидетельствует о крайней озабоченности центробанков. Банк Англии на неделе решил добавить ещё 50 млрд фунтов к программе по выкупу казначейских обязательств с рынка. Теперь объём средств, которые в ближайшие месяцы планируется направить на поддержку экономики, составляет уже 375 млрд фунтов. Американская ФРС также продлила операцию «Твист» до конца года.

Если же сравнивать действия ЕЦБ с другими регуляторами, то они выглядят, по меньшей мере, бледно. Несколько месяцев назад ЕЦБ прокредитовал банки, чтобы те на привлечённые средства вкладывались в еврооблигации проблемных стран. Получался такой своеобразный вариант «кэрри-трейда», когда банки брали трёхлетние кредиты у ЕЦБ под 1% годовых, а вкладывали их в долговые обязательства под 3% - 6,5%. На какое-то время это смогло сбить ставки по евробондам, но ненадолго - всего через несколько месяцев доходность снова пошла вверх.

Следует отметить, что какое-либо обязательство банков по инвестированию этих денег именно в еврооблигации попросту отсутствовало. Это привело к тому, что далеко не все деньги из потраченных ЕЦБ 1 трлн евро на эту программу дошли до долгового рынка. В ряде банков решили поправить свои балансы с помощью подвернувшейся возможности привлечь дешёвое финансирование. Была у этой истории и оборотная сторона медали. Многие банки изрядно загрузились долговыми обязательствами проблемных стран, что теперь повышает риски для всей финансовой системы региона.

Изображение

Даже плохая статистика по американскому рынку труда не смогла остановить падение евро. За июнь было добавлено всего лишь 80k рабочих мест (при прогнозе 97k), что перечёркивает все ожидания по поводу возобновления восстановления американской экономики. Европейская бочка дёгтя сегодня была разбавлена лишь неплохими данными по немецкому промпроизводству, но и этот позитив был перечёркнут ростом процентных ставок по облигациям проблемных стран. Так что пока можно ожидать дальнейшее снижение EUR/USD, хотя коррекции, конечно, возможны.

Аналитический отдел компании RoboForex

#15 Гость_Vlad_*

Гость_Vlad_*
  • Гости
  • спасибо

Отправлено 09 Июль 2012 - 14:59

Конца и края нет... Фундаментальный обзор на 09.06.2012

Доходность по облигациям проблемных стран еврозоны снова начала расти на опасениях, что достигнутые в ходе последнего саммита Евросоюза договорённости не получится воплотить в жизнь. Масла в огонь подливает позиция североевропейских стран, которые не разделяют найденного компромисса по программе поддержки экономики общим объёмом 130 млрд евро, а также тем, что помощь проблемным банкам региона будет оказываться напрямую, а не через правительственные фонды. Процентные ставки по испанским долгам снова подскочили до 7%.

Сегодня в Брюсселе проходит встреча министров финансов стран еврозоны. Удалось договориться о параметрах работы общеевропейского банковского контроля. Однако пока под присмотром специально создаваемого агентства при ЕЦБ будут лишь самые крупные банки региона. Мелкие кредитные организации продолжат контролировать национальные регуляторы, но за их деятельностью будут пристально следить в Брюсселе. Ранее вопросы банковского контроля лежали исключительно в ведении стран валютного союза.

В самом же ЕЦБ явно не в восторге от нового фронта работ. Накануне шеф европейского центробанка Марио Драги особо отметил, что функции банковского надзора и денежно-кредитная политика должны быть чётко разделены. Драги отдельно подчёркивает, что национальные контрольные органы должны по-прежнему играть ключевую роль. В немецком ЦБ уже высказали опасения, что у регулятора может возникнуть соблазн предоставить подконтрольным банкам дополнительную «подушку безопасности», что в конечном итоге негативно скажется на инфляции.

В Берлине считают, что начало работы подобных механизмов, наряду с консолидированной бюджетной политикой, станут первым шагом к более тесной евроинтеграции, в том числе и политической. Однако и здесь не всё так просто. Если у небольших европейских государств выбора особого просто нет, поскольку самостоятельно свои проблемы им уже решить навряд ли удастся, то в более крупных странах не очень-то рады перспективе передачи ещё большей части своего суверенитета в Брюссель. Пионером здесь, безусловно, является Франция.

Как стало известно в понедельник, по итогам мая немецкий экспорт и импорт оказался на удивление сильным. Итоговые показатели составили +3,9% и +6,3% (при прогнозах +0,3% и +1,2% соответственно). На фоне того, что в апреле экспорт сократился на 1,7%, текущая статистика внушает осторожный оптимизм. Проблемы с экспортом в европейские страны были скомпенсированы поставками в Китай и Россию. Безработица в Германии остаётся на рекордно низких уровнях, что позволяет внутреннему потреблению поддерживать экономику.

Изображение

Ещё одним неприятным моментом сегодня стало падение индекса доверия инвесторов до -29,6, что является минимумом с июля 2009 года. Всё больше инвесторов в настоящее время выводят свои активы из Европы, поскольку решение проблем региона тормозится из-за взаимных противоречий политиков. Так что, по крайней мере, в краткосрочном плане ничего не предвещает роста единой валюты. Снижение котировок, скорее всего, будет продолжаться ещё не одну неделю. Целевым уровнем на ближайшее время выступает отметка 1,2000.

Аналитический отдел компании RoboForex


#16 Гость_Vlad_*

Гость_Vlad_*
  • Гости
  • спасибо

Отправлено 10 Июль 2012 - 15:15

Технический анализ и форекс прогноз на 11.07.2012 EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD

EUR USD "Евро Доллар"

Валютная пара евро доллар продолжает движение в рамках нисходящего канала. По-прежнему есть потенциал для дальнейшего падения евро. Общей целью отработки модели выступает область 1.20. Можно рассматривать продажи пары с текущих уровней с близким стопом выше 1.2365. Наращивать объём коротких позиций рекомендуется с пробитием уровня 1.2250. В случае же роста котировок выше 1.2370 стоит ожидать продолжения восходящего движения на паре.

Изображение

GBP USD "Фунт Доллар"

Валютная пара фунт доллар смогла показать незначительную коррекцию. На текущий момент ближайшей целью роста выступает область 1.56. Можно рассматривать покупки фунта с близким стопом ниже 1.5485. Наращивать объём длинных позиций рекомендуется с пробитием уровня 1.5550. Следующей целью роста пары выступает область 1.5645. Отменой варианта станет падение котировок ниже 1.5455.

Изображение

USD CHF "Доллар Франк"

Валютная пара доллар франк продолжает движение в рамках ожиданий. На текущий момент котировки франка тестируют нижнюю границу восходящего тренда. Можно пробовать покупки пары с текущих уровней с близким стопом ниже 0.9720. Целью отработки модели выступает область 0.9845. Наращивать объём покупок рекомендуется с пробитием уровня 0.9780.

Изображение

AUD USD "Австралийский Доллар"

Австралийский доллар показал рост из области для покупок. На текущий момент есть риск падения пары. Сигналом к продажам выступает тест нисходящей линии тренда на Индексе относительной силы. Можно рассматривать продажи австралийца с текущих уровней с близким стопом выше 1.0265. Целью падения выступает область 1.0160. Отменой варианта станет рост котировок выше 1.0280.

Изображение

USD CAD "Канадский Доллар"

На часовом графике канадского доллара сформировалась разворотная модель «Голова и плечи». Целью падения выступает область 1.0145. На текущий момент стоит ожидать тест уровня 1.0190, откуда можно рассматривать продажи пары с близким стопом выше 1.0210. Наращивать объём продаж рекомендуется с пробитием уровня 1.0165.

Изображение

Аналитический отдел компании RoboForex

#17 Гость_Vlad_*

Гость_Vlad_*
  • Гости
  • спасибо

Отправлено 11 Июль 2012 - 15:12

Технический анализ на 12.07.2012 EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF, USD/JPY


Сегодня стоит обратить внимание на факт вчерашнего обновления лоу на евро. Если рынок не может оформить опорного уровня, как правило, лоу обновляется. После вчерашнего обновления, рынок опять начал консолидацию, которая опять не сформировала опорника. Это предполагает дальнейшее обновление лоу. Общая картина на 4Н на данный момент ярко выражает желание рынка удержаться на текущих уровнях. И смотрится всё это как расходящийся треугольник. На сегодня диапазон разброса цены 1.23450-1.2222. Ситуация опять сложена не торговая. Если продавать, то нужна цена повыше. Если покупать, то нет опорника. При такой неопределённости, предпочтительнее пока оставаться вне рынка.

Изображение

Фунту удалось развить восходящий коридор. Он смотрится тоже расходящимся треугольником, но растянутым вверх. Диапазон цен на сегодня ожидаем 1.5560-1.5460. Ещё раз отметим, опорника внизу нет-покупать нежелательно. При росте к верхней границе диапазона можно рассматривать продажи на продолжение падения к нижней границе диапазона. Это всё пока в рамках консолидации перед более высокой коррекцией.

Изображение

Франк обновил вершину, обозначив верхнюю граничку расходящегося треугольника. Сегодня ожидаем снижение цены к нижней границе. Это предлагается рассматривать как расщиряющийся диапазон. Сегодня он составит 0.9730-09830. Условий для продаж не создано, в случае падения к нижней границе диапазона, можно рассматривать покупки, до верхней границы диапазона. Не более, потому что при таком поведении цены ожидается более глубокая коррекция.

Изображение

Как мы и ожидали, йена вчера так и торговалась в узком диапазоне, образовав фигуру продолжения на снижение. Это соответствует отработки по моделям РИ цели 78.90. Сегодня опять ожидаем снижение, и начало формирования опорника. Пока не сформируется опорник, предпочтительнее оставаться вне рынка.

Изображение

Аналитический отдел компании RoboForex

#18 Гость_Vlad_*

Гость_Vlad_*
  • Гости
  • спасибо

Отправлено 12 Июль 2012 - 14:34

Немецкий суд - самый гуманный суд. Фундаментальный обзор на 12.07.2012


Пока нет такой новости, которая могла бы поддержать евро. Как стало известно сегодня, промышленность в еврозоне по итогам мая показала рост на 0,6%. Всё бы хорошо, но данные за апрель были пересмотрены в сторону понижения, с -0,8% до -1,1%. Следовательно, нынешний рост смотрится лишь как некоторая коррекция в общей негативной динамике. Более того, если сравнивать май 2012 г. и май 2011 г., то мы получим сокращение промпроизводства на 2,8%. Ранее на неделе сообщалось, что производство во Франции упало на 1,9%, но подросло в Италии на 0,8%.

Стоит иметь в виду, что промышленность имеет лишь 19% в общеевропейском ВВП, в то время как доля потребительских и государственных расходов доходит до 40%. Таким образом, даже небольшой рост в мае вряд ли сможет выправить общую негативную динамику, особенно на фоне новой волны сокращения расходов в проблемных странах. До конца года потуже «затянуть пояса» придётся практическим всем странам еврозоны, поскольку по-другому с растущим бюджетным дефицитом попросту не совладать. Как обычно, любые программы экономии бумерангом бьют по экономике.

Несмотря на все рассрочки по доведению бюджетного дефицита до европейской нормы в 3% от ВВП, которые предоставила Испании Еврокомиссия, правительство страны было вынуждено пойти на ещё одно сокращение госрасходов. Однако основным ударом для экономики станет повышение НДС с 18% до 21%. Практически каждый четвёртый испанец сейчас является безработным, поэтому сокращение пособий сразу же отразится на ритейле, который и так переживает не лучшие времена. По итогам 2012 года испанский ВВП может потерять до 2%.

Американская же статистика сегодня порадовала. Число недельных обращений за пособием по безработице снизилось до 350k (прогноз был 376K), что является минимумом с марта нынешнего года. Накануне проходил аукцион по размещению 10-ти летних казначейских обязательств, процентная ставка по которым стала рекордно низкой на уровне 1,46%. Снижение доходности обусловлено ещё и тем, что всё больше инвесторов выходят из европейского долгового рынка, поскольку риски там растут день ото дня.

Сильная статистика по Штатам наверняка охладит пыл некоторых чиновников в ФРС, что может отодвинуть решение по проведению третьего раунда количественного смягчения (QE3). Однако, начало более решительных действий регулятора лишь вопрос времени, поскольку повышенные риски из еврозоны будут и дальше оказывать давление на американскую экономику. Накануне Конституционный суд Германии начал рассмотрение соглашений по запуску Механизма финансовой стабильности (ESM) на предмет соответствия конституции, что может занять несколько месяцев.

Изображение

Если сроки запуска ESM будут сорваны, это самым негативным образом скажется как на курсе EUR/USD, так и доходности по долговым обязательствам проблемных стран. В первую очередь в зоне риска окажутся Испания и Италия, поскольку даже сейчас процентные ставки по облигациям этих стран находятся на тех уровнях, с которых начались основные трудности в Греции. В общем основное направление для торговли на ближайшие недели остаётся медвежьим, а до достижения целевого уровня 1,2000 остаётся совсем немного.

Аналитический отдел компании RoboForex

#19 Гость_Vlad_*

Гость_Vlad_*
  • Гости
  • спасибо

Отправлено 13 Июль 2012 - 14:40

Рейтинг Италии снова понижен. Фундаментальный обзор на 13.07.2012

Moody's сегодня понизило суверенный рейтинг Италии сразу на две ступени до отметки Baa2, что в будущем может привести к новой волне роста процентных ставок по долговым обязательствам страны. Несмотря на то, что по итогам пятничных аукционов ставки составили ниже, чем в прошлом месяце по аналогичным бумагам, это скорее объясняется более активными действиями банков после обнуления депозитной ставки ЕЦБ. Теперь банки вынуждены инвестировать накопленные объёмы денег, что будет, как минимум - в краткосрочном плане, поддерживать спрос на еврооблигации.

В то же время, действия Moody's выглядят несколько несвоевременными, поскольку по итогам саммита ЕС в Брюсселе было чётко заявлено, что в случае необходимости финансовая помощь проблемным странам будет-таки предоставлена. Однако источник той самой финпомощи сейчас заблокирован Конституционным судом Германии, где проходит рассмотрение обращения группы немецких граждан, считающих, что подписанные и уже ратифицированные Бундестагом соглашения по работе Механизма финансовой стабильности (ESM) противоречат Конституции страны.

Собственно, заминка с началом работы ESM сейчас будет серьёзно давить на рынки, поскольку процесс в Суде может порядком подзатянуться. Доходность по еврооблигациям южноевропейских стран сейчас и так находится в восходящем тренде, так что отсутствие к концу июля рабочего ESM может взвинтить ставки на долговом рынке. Итальянское правительство уже отменило один аукцион по размещению евробондов в августе ссылаясь на то, что бюджет страны позволяет не форсировать внешние заимствования. Но, что более вероятно, власти просто не хотят переплачивать по займам.

Давление на евро оказывает и отток капитала из еврозоны. Теперь, когда в регионе сразу несколько очагов напряжённости, а не одна лишь Греция, всё больше инвесторов «пакуют чемоданы» и ищут другие возможности для вложения своих капиталов. Многие по-старинке переключились на американские долговые обязательства, что привело к тому, что на последних торгах 10-ти летними бумагами доходность по ним опустилась до рекордно низкого уровня 1,46%. Последняя статистика по рынку труда также оказалась в пользу доллара, не оставив евро шансов даже на краткосрочный рост.

Бегство из еврооблигаций проблемных стран привело ещё и к тому, что доходность долговых обязательств с рейтингом ААА (в первую очередь - это немецкие, голландские и финские бумаги) упала до крайне низких отметок. Подчас данные бонды ни только не покрывают инфляцию, но приносят инвесторам прямые убытки из-за отрицательной доходности. Даже Deutsche Bank, один из крупнейших держателей немецких облигаций, накануне выпустил рекомендацию своим клиентам присмотреться к французским и бельгийским бумагам, т. к. по ним ещё хоть что-то можно заработать.

Изображение

В целом же ситуация складывается явно не в пользу европейской валюты. Добавляет остроты ещё и ситуация в Греции, где политики пока ещё не пришли к соглашению, за счёт чего проводить дальнейшее сокращение расходов, чего требуют международные кредиторы. Переговоры в Афинах обычно проходят крайне затруднительно, поэтому это также будет негативно влиять на курс EUR/USD. Пока всё идёт к тому, что евро и дальше будет терять в цене, предоставляя трейдерам неплохой тренд для торговли.

Аналитический отдел компании RoboForex

#20 Гость_Vlad_*

Гость_Vlad_*
  • Гости
  • спасибо

Отправлено 16 Июль 2012 - 14:09

Долговой кризис в еврозоне может перерасти в политический. Фундаментальный обзор на 14.07.2012

В последнее время любые, казалось бы, положительные новостные события в Европе имеют достаточно краткосрочное влияние на евро. Неожиданно позитивные итоги последнего саммита ЕС в Брюсселе наглядное тому подтверждение. Энтузиазма на рынках хватило ровно на одни сутки, после чего EUR/USD снова начала снижаться. Уже через неделю пара и вовсе торговалась ниже тех уровней, что предшествовали началу саммита. В общем, достаточно сложно понять трейдеров, которые в такой ситуации сразу же начинают покупать в определённом смысле рискованные активы.

В целом сложно сказать, что по итогам саммита лидеры сделали шаг в правильном направлении, согласовав почти все детали по банковскому союзу. Скорее, наоборот — именно этим и объясняется последующее возобновление снижения евро. Дьявол кроется в деталях. А детали указывают на то, что выполнить проанонсированные, назовём их так, проекты будет крайне нелегко. Для прямой рекапитализации банков еврозоны необходимым условием называется создание полноценного банковского союза, а по сути — общеевропейского банковского надзора под эгидой ЕЦБ.

Бундесбанк отдельно отметил, что всё это не сможет полноценно функционировать без дальнейшей политической интеграции. Ряд стран, в первую очередь Франция, в настоящее время не готовы жертвовать своим суверенитетом даже во имя борьбы с кризисом, и вряд ли пойдут на это в обозримой перспективе. Следовательно, с такой помпой анонсированные программы могут уже совсем скоро начать серьёзно пробуксовывать. Есть ещё одна вещь, которая никак не возможна без банковского союза — единая система страхования вкладов.

Более того, несмотря на все призывы Берлина к более плотной евроинтеграции в политическом плане, сложности в реализации этой идеи могут возникнуть и в самой Германии. Необходимо вносить изменения в Конституцию, но далеко не факт, что большинство немцев на референдуме поддержат такие реформы. Без референдума Конституционный суд страны может попросту заблокировать любые соглашения, выходящие за рамки Основного закона Германии. На неделе Суд уже показал свою власть, начав детальное рассмотрения соответствия договора по ESM немецкой Конституции.

Есть и другой тренд — жители Германии уже не так охотно поддерживают правительство Ангелы Меркель. Финансовая помощь южноевропейским странам обошлась налогоплательщикам в копеечку, а результата особого, в общем-то, и не видно — всё чаще говорится, что Греции может потребоваться и третий пакет финпомощи, причём уже года через два-три. Венцом общественного недовольства стало коллективное письмо-манифест против создания банковского союза за подписью президента института Ifo и ещё 160 видных экономистов.

Ответ Ангелы Меркель стал показательным. По её словам, в рамках создаваемого банковского союза речь идёт лишь о единой системе контроля над банкам, а про общеевропейскую систему страхования вкладов в текущих условия и речи нет. Подобное видение процесса разительным образом отличается от позиции ЕЦБ, где предлагают, помимо регулирования и надзора, создать фонд рекапитализации проблемных банков и всё ту же систему страхования вкладов. Однако, учитывая противоречия внутри стран еврозоны, сделать всё это будет непросто.

Изображение

Следующая неделя будет не такой уж насыщенной на макроэкономическую статистику, но на ряд данных всё-таки следует обратить внимание. В понедельник станут известны итоги американских розничных продаж за июнь, ожидается слабый рост на 0,1%. Во вторник выйдут актуальные значения индекса экономических ожиданий ZEW по Германии и еврозоне. В среду будет опубликован блок новостей по американскому рынку недвижимости, а в четверг, как обычно, мы узнаем число новых обращений за пособием по безработице в Штатах. Тренд по EUR/USD пока остаётся медвежьим.

Аналитический отдел компании RoboForex





Темы с аналогичным тегами евро, курс валют, йена, фунт, канадский доллар, франк, прогноз валют на сегодня, курс, котировки, анализ валютного рынка